中船租赁拟发行高级无抵押美元债券

久期财经讯，中国船舶(香港)航运租赁有限公司(03877.HK)拟发行Reg、以美元计价的高级无抵押债券。

上述债券由中国船舶租赁全资子公司CSSC Capital 2015 Ltd.发行，中国船舶租赁提供担保。预期发行评级为A-/A（标普/惠誉）。

中国船舶租赁已委托中国银行（香港）、巴克莱、建银国际以及星展银行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，浦发银行香港分行、民银资本、工银国际、中信建设国际、农银国际、里昂证券、中金公司以及交银国际担任联席账簿管理人及联席牵头经办人，安排2月4日起召开固定收益投资者电话会议。

中国船舶租赁于2012年成立，是大中华区首家船厂系租赁公司及全球领先的船舶租赁公司之一，核心业务为提供租赁服务，包括融资租赁及经营租赁。

截止于2018年12月31日，该公司合共拥有65艘船舶，包括43艘融资租赁安排的船舶及22艘经营租赁安排的船舶，平均船龄约为两年；船队包含25艘散货船、14艘液货船、10艘集装箱船、7艘海上LNG/LPG装备船及9艘特种船。

2月4日，惠誉授予中国船舶(香港)航运租赁有限公司(CSSC (Hong Kong) Shipping Company Ltd.，简称"中国船舶租赁"，03877.HK)拟发行高级无抵押美元票据"A(EXP)"预期评级。该票据的发行人为CSSC Capital 2015 Ltd.，是中国船舶租赁在英属维尔京群岛注册的全资离岸特殊目的机构(SPV)。

拟发行票据将在香港证券交易所上市，所得款项将用于发展中国船舶租赁的租赁业务，并为其现有债务融资。最终评级取决于与已收到信息一致的最终文件。

预期评级与中国船舶租赁的长期发行人违约评级一致，因为拟发行票据将由中国船舶租赁提供无条件和不可撤销地担保，并且将始终与其所有其他直接、非次级、无条件和无抵押债务享有同等权益。

中国船舶租赁的评级反映了母公司中国船舶工业集团有限公司(China State Shipbuilding Corporation，简称"中船集团" )的强大机构支持，中船集团的评级基于中国主权(A+/稳定)的支持。这反映了中国船舶租赁在支持集团核心造船业务方面的战略重要性。该公司帮助集团客户选择船舶并提供融资解决方案。中国船舶租赁提交的订单占中船集团新订单总额的很大一部分。在行业衰退期间，中国船舶租赁向集团的船厂提供船舶订单，并投资新类型的船舶，这显示了集团在面向全球客户的船舶建造能力。

拟发行票据的评级变动将与中国船舶租赁的评级变动同步。如果中国船舶租赁在集团的战略地位降低，与中船集团的联系减弱，则该公司的评级可能会被下调。此外，如果中船集团与China Shipbuilding Industry Company合并过程中对子公司重组，使得惠誉对中国船舶租赁的最终支持者及其在合并后集团中的战略重要性的看法改变，惠誉将重新评估中国船舶租赁的支持框架。

惠誉对中船集团和中国主权债券信用状况的评估若有任何变动，都可能在相同程度上影响中国船舶租赁的评级。如果中国资本账户规定发生重大变化，限制中船集团及时向中国船舶租赁提供跨境支持，以履行其对拟发行票据的债务义务，则拟发行票据的评级将被下调。

中国船舶租赁的评级得到了惠誉对中船集团的内部信用评级的支持。

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2022-05-30 22:23:43